即便是微小的蝴蝶，煽動翅膀也有可能帶來一場風(fēng)暴，那么，如果變化的主體遠(yuǎn)超蝴蝶的體量，“生態(tài)”或許也有重構(gòu)的可能。就在昨天，MLED板塊迎來生態(tài)級巨變。11月6日，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)傳來重磅消息：京東方發(fā)布公告稱，擬不超過21億元的自籌資金認(rèn)購華燦光電股份有限公司（簡稱“華燦光電”）向特定對象發(fā)行的A股股票，認(rèn)購?fù)瓿珊髮⒁?3.08%持股比例成為該公司第一大股東。

通過此次認(rèn)購，行業(yè)第一條從芯片到封裝、制造、應(yīng)用，真正貫穿整個MLED全產(chǎn)業(yè)鏈得以形成，中國力量在全球MLED產(chǎn)業(yè)影響力將進(jìn)一步釋放，在顯示技術(shù)創(chuàng)新領(lǐng)域?qū)崿F(xiàn)更大的話語權(quán)和競爭優(yōu)勢，而京東方，在快速強(qiáng)化其MLED可持續(xù)競爭優(yōu)勢，持續(xù)提升半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)領(lǐng)導(dǎo)力的同時，也為“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略注入新的強(qiáng)大動能，繼續(xù)推進(jìn)全球數(shù)智轉(zhuǎn)型背景下的高質(zhì)量發(fā)展。

鏈主強(qiáng)勢整合資源，MLED進(jìn)入“生態(tài)共建”期

就筆者的觀察，京東方出手控股華燦光電，呈現(xiàn)兩大特點(diǎn)：

首先，這是MLED鏈主企業(yè)發(fā)起的一次重要的資源整合行動。在MLED產(chǎn)業(yè)鏈上，京東方處于關(guān)鍵核心地位，向上鏈接華燦光電這樣布局Mini LED直顯芯片的企業(yè)，向下提供以顯示為核心的一體化產(chǎn)品及服務(wù)，是MLED乃至整體半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)鏈上的鏈主企業(yè)。這次股票認(rèn)購后，京東方成為華燦光電的第一大股東，從而實(shí)現(xiàn)了一次重要的產(chǎn)業(yè)鏈整合，完成LED芯片關(guān)鍵環(huán)節(jié)的布局，與現(xiàn)有業(yè)務(wù)互補(bǔ)形成完整的業(yè)務(wù)體系，充分發(fā)揮了行業(yè)龍頭的引領(lǐng)作用。

其次，這是MLED產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)共建生態(tài)的良好范例。京東方與華燦光電的戰(zhàn)略合作，其實(shí)早在2019年就開始了。彼時，華燦光電成為京東方創(chuàng)新研發(fā)的主動式玻璃基MLED產(chǎn)品的背后重要支持“力量”，助力了京東方Mini/Micro LED顯示產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)了超高對比度、超高色彩還原度、超廣色域、超高刷新率等技術(shù)指標(biāo)提升。雙方技術(shù)合作的成果在創(chuàng)維鳴麗屏Q72產(chǎn)品上落地應(yīng)用，樹立了高端MiniLED電視的全新價值標(biāo)桿。所以，京東方認(rèn)購華燦光電股份并成為后者第一大股東，是雙方基于合作互信、資源互補(bǔ)的一次雙向奔赴，其目標(biāo)指向了共建一個協(xié)同創(chuàng)新的MLED產(chǎn)業(yè)生態(tài)。

錨定產(chǎn)業(yè)鏈優(yōu)勢，“藍(lán)海市場”完成精準(zhǔn)卡位

晴天修屋頂，雨天才不會淋濕。此前，半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)受周期性影響，波動起伏性較大。如何盡可能擺脫周期性影響，考驗著行業(yè)企業(yè)的智慧和能力。

如今，傳統(tǒng)液晶顯示產(chǎn)業(yè)正處于技術(shù)升級的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)，MLED作為新一代顯示技術(shù)有著巨大的發(fā)展空間。TrendForce預(yù)測，Mini/Micro LED顯示應(yīng)用年復(fù)合增長率為18%，2030年規(guī)模預(yù)計達(dá)1886億元；MLED背光應(yīng)用，年復(fù)合增長率高達(dá)42%，2030年市場規(guī)模預(yù)計達(dá)1218億元。

面對MLED這一朝陽產(chǎn)業(yè)，京東方進(jìn)行了全產(chǎn)業(yè)鏈的前瞻性布局，在增強(qiáng)MLED技術(shù)壁壘的同時，也為中長期可持續(xù)穩(wěn)健增長打下了良好基礎(chǔ)。而這，正是領(lǐng)軍企業(yè)擺脫周期性影響的重要策略之一。

那么，京東方產(chǎn)業(yè)鏈資源整合的對象，為什么是華燦光電呢？這和華燦的產(chǎn)業(yè)鏈位置和技術(shù)實(shí)力有關(guān)。如上所述，華燦光電處于MLED產(chǎn)業(yè)鏈關(guān)鍵的上游位置，其優(yōu)勢領(lǐng)域LED外延/芯片正是全球Mini/Micro LED企業(yè)加速布局的關(guān)鍵領(lǐng)域之一。據(jù)了解，華燦光電是我國最早開展 Mini/Micro LED芯片技術(shù)研發(fā)的企業(yè)之一，在外延生長、芯片精細(xì)加工及Micro LED等前瞻技術(shù)的開發(fā)應(yīng)用方面具有領(lǐng)先優(yōu)勢，2021年的營收超過了31億元。

因此，控股華燦光電，京東方能快速掌握上游資源，技術(shù)層面則可以與自身的主動式驅(qū)動、高速轉(zhuǎn)印技術(shù)拉通協(xié)同，并同時擁有MLED顯示面板和芯片兩大核心技術(shù)，產(chǎn)生“1+1>2”融合優(yōu)勢。

筆者認(rèn)為，當(dāng)前全球半導(dǎo)體顯示產(chǎn)業(yè)的競爭，已經(jīng)從單一的技術(shù)和產(chǎn)能比拼，升級到技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)生態(tài)的競爭，京東方控股華燦光電就是為了建立更加完整的MLED技術(shù)體系和產(chǎn)業(yè)生態(tài)，以獲得更高維的競爭優(yōu)勢和引領(lǐng)勢能。

另外，熟悉京東方的人都知道，如今這個全球半導(dǎo)體顯示巨頭，正全力向物聯(lián)網(wǎng)的星辰大海進(jìn)發(fā)，“屏之物聯(lián)”成為面向物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型的確定發(fā)展戰(zhàn)略。MLED是京東方物聯(lián)網(wǎng)轉(zhuǎn)型升級的重要方向，有了華燦光電在芯片端的強(qiáng)力加持，未來京東方MLED產(chǎn)品就能具備更強(qiáng)大的產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢，從而加速更豐富的物聯(lián)網(wǎng)場景的落地應(yīng)用。

可以說，以控股華燦光電的方式加碼方興未艾的MLED產(chǎn)業(yè)，也是京東方面向物聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展的一次“陽謀”。

MLED開啟京東方時間，全球顯示見證中國影響力

當(dāng)華燦光電融入京東方的MLED生態(tài)，全球MLED產(chǎn)業(yè)的發(fā)展進(jìn)程將進(jìn)入新的“京東方時間”，京東方也將進(jìn)入不同以往的價值成長區(qū)間。

筆者認(rèn)為，具體而言，此次認(rèn)購將帶來以下深遠(yuǎn)影響：

產(chǎn)業(yè)層面。國內(nèi)MLED板塊從規(guī)模到競爭力都將實(shí)現(xiàn)躍升，中國顯示在新型顯示技術(shù)探索方面，以及全球顯示煥新升級的關(guān)鍵節(jié)點(diǎn)都將展現(xiàn)更突出的引領(lǐng)特征。

就MLED板塊而言，今年以來，國內(nèi)企業(yè)投融資布局規(guī)模超過400億元。但仍需注意的是，一方面，此前國內(nèi)產(chǎn)業(yè)競爭優(yōu)勢以下游應(yīng)用領(lǐng)域為主，另一方面，產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應(yīng)并不明顯。此次京東方對華燦光電的認(rèn)股活動，正是強(qiáng)化上中游競爭力與產(chǎn)業(yè)協(xié)同能力的重要舉措。

就新型顯示技術(shù)碳探索而言，京東方認(rèn)購華燦光電，以及認(rèn)購背后在技術(shù)、產(chǎn)品、產(chǎn)能、市場、人才等全方位將形成的協(xié)同發(fā)展格局，也為中國新型顯示技術(shù)的發(fā)展打開了價值躍遷的思路與格局。

進(jìn)一步就中國顯示產(chǎn)業(yè)而言，從新型顯示技術(shù)入手，一方面“強(qiáng)鏈延鏈補(bǔ)鏈”，凸顯產(chǎn)業(yè)協(xié)同與生態(tài)共建合力，一方面做技術(shù)“自建自主自控”，掌握核心競爭優(yōu)勢，在競爭理念與競爭實(shí)力方面，都將躍上新臺階。

京東方層面。直接來看，通過近一步強(qiáng)化在上游芯片領(lǐng)域的技術(shù)、規(guī)模和市場能力，在MLED板塊競爭力與綜合實(shí)力的提升顯而易見，板塊領(lǐng)軍企業(yè)的氣質(zhì)一覽無遺。

畢竟，在認(rèn)購華燦光電前，京東方就已經(jīng)是MLED領(lǐng)域的先進(jìn)代表。技術(shù)來看，京東方COG（玻璃基）AM驅(qū)動憑優(yōu)異的刷新和控制性能，是高端顯示技術(shù)中的明星，其近期更推出了亮度在1000nits以上、對比度可達(dá)10 萬:1、整體透過率達(dá)到 65%的高端透明顯示屏，刷新MLED顯示天花板；應(yīng)用來看，京東方已經(jīng)為手機(jī)、平板電腦、筆記本電腦、顯示器、電視、車載、穿戴等領(lǐng)域顯示產(chǎn)品提供高可靠性和高分區(qū)精細(xì)調(diào)光背光產(chǎn)品，同時為戶外顯示、商用顯示、透明顯示、特殊顯示等細(xì)分應(yīng)用領(lǐng)域提供高亮度、高可靠性、高對比度的顯示產(chǎn)品；產(chǎn)業(yè)規(guī)模來看，在有規(guī)模地供應(yīng)成熟的技術(shù)、產(chǎn)品、解決方案的同時，京東方近期還表示，擬投入290億元，建設(shè)京東方第6代新型半導(dǎo)體顯示器件生產(chǎn)線，主要生產(chǎn)VR顯示面板、Mini LED直顯背板等高端顯示產(chǎn)品。

進(jìn)一步來看，京東方在顯示產(chǎn)業(yè)的“燈塔”地位也會繼續(xù)凸顯。京東方已經(jīng)全面布局了主流、前瞻、創(chuàng)新應(yīng)用等類型的顯示技術(shù)，并在技術(shù)端與應(yīng)用端同步延伸價值，形成完整的產(chǎn)業(yè)體系，認(rèn)購華燦光電，從MLED上游芯片能力層面無疑又強(qiáng)化了業(yè)務(wù)體系的關(guān)鍵環(huán)節(jié)。

同時，京東方“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略也將被注入全新動能。一方面，MLED本身就是“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略體系下，“1+4+N+生態(tài)鏈”業(yè)務(wù)發(fā)展架構(gòu)的核心組成部分。另一方面，“屏之物聯(lián)”戰(zhàn)略，是將顯示技術(shù)與物聯(lián)網(wǎng)深度融合，通過為屏幕集成更多功能、衍生更多形態(tài)、植入更多場景，不斷賦能千行萬業(yè)，為消費(fèi)者帶來更加美好的生活體驗，伴隨以MLED為代表的新型顯示技術(shù)創(chuàng)新能力的深入，京東方將持續(xù)賦能包括商業(yè)展覽展示、車載HUD顯示、AR眼鏡等諸多領(lǐng)域，產(chǎn)品對用戶需求的反饋，對場景的融入，對行業(yè)的賦能等等，都會具備更佳的敏捷性和更強(qiáng)的針對性。這樣來看，以MLED為代表，“屏實(shí)力”將繼續(xù)為“屏之物聯(lián)”增添底氣。

在半導(dǎo)體顯示關(guān)鍵核心領(lǐng)域已經(jīng)凝練優(yōu)勢的京東方，此次認(rèn)購華燦光電，整合注入全新動能，貫穿MLED全產(chǎn)業(yè)鏈。通過掌握價值創(chuàng)新的“未來之鑰”，京東方正在打開“屏聯(lián)萬物”的星辰大海。