由于手機(jī)、PC等消費(fèi)電子持續(xù)下滑,英特爾、三星等半導(dǎo)體巨頭在第一季度仍承受業(yè)績下滑的打擊。但是,以汽車芯片和半導(dǎo)體設(shè)備等為代表的部分領(lǐng)域卻仍享受增長的訂單與豐厚的利潤,或?qū)⒊蔀閹ьI(lǐng)半導(dǎo)體行業(yè)穿越下行周期的救命稻草。同時,生成式AI的一路狂飆,讓存儲大廠看到了下半年市場轉(zhuǎn)暖的希望。全球半導(dǎo)體行業(yè)將在焦慮與等待中,進(jìn)入第二季度最后一個月。
英偉達(dá)2024 財(cái)年第一季度概要
來源:英偉達(dá)官方微信公眾號
在生成式AI的推動下,英偉達(dá)2024財(cái)年第一財(cái)季(截至2023年4月30日)總體營收及其數(shù)據(jù)中心的收入環(huán)比增長。事實(shí)上,從2022年第二財(cái)季到2023年第三財(cái)季,英偉達(dá)數(shù)據(jù)中心的收入一直處于攀升狀態(tài),只是2023年第四財(cái)季有所回調(diào)。2024年第一財(cái)季,該業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的42.84億美元,是英偉達(dá)總體收入實(shí)現(xiàn)環(huán)比增長的主要推動力。此外,汽車芯片的增長態(tài)勢仍有余威。2024第一財(cái)季英偉達(dá)汽車業(yè)務(wù)收入亦創(chuàng)下紀(jì)錄,達(dá)到2.96 億美元,同比增長114%。財(cái)報(bào)中甚至表示,未來6年,英偉達(dá)汽車業(yè)務(wù)在手訂單金額將增長至140億美元。
英偉達(dá)2022財(cái)年第二季度至2024財(cái)年第一季度各部門營收(單位:百萬美元)
來源:英偉達(dá)
但AIGC的帶動能力,并未體現(xiàn)在每一家處理器公司的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)上。英特爾2023年第一財(cái)季依然承受著下行壓力,但I(xiàn)DM 2.0的技術(shù)路線依然照原計(jì)劃推進(jìn)。在截止到4月1日的第一財(cái)季,英特爾“4年內(nèi)實(shí)現(xiàn)5個制程節(jié)點(diǎn)”的計(jì)劃已經(jīng)推進(jìn)到第2個節(jié)點(diǎn),Intel7已經(jīng)批量生產(chǎn),基于Intel4的Meteor Lake預(yù)計(jì)下半年推出。與英偉達(dá)的汽車業(yè)務(wù)類似,在汽車終端市場需求的推動下,英特爾旗下自動駕駛子公司Mobileye實(shí)現(xiàn)了創(chuàng)紀(jì)錄的第一季度收入。
2023年第一季度AMD營收個位數(shù)下滑,凈利潤為負(fù)。由于產(chǎn)品組合和研發(fā)投入增加,導(dǎo)致數(shù)據(jù)中心業(yè)務(wù)營業(yè)利潤率下降。但在云服務(wù)銷售額增長的推動下,該板塊營收與去年同期持平。截至第一季度,AMD推出了28個新的云實(shí)例,包括來自微軟Azure、谷歌云、Oracle云的計(jì)算產(chǎn)品。
來源:AMD
存儲市場在第一季度持續(xù)低迷,頭部存儲廠商在第一季度普遍營收下滑。由于存儲器業(yè)務(wù)的需求持續(xù)疲軟,以及庫存調(diào)整,三星半導(dǎo)體部門的利潤較上一季度有所下降。海力士同樣在第一季度受到存儲器半導(dǎo)體市場持續(xù)低迷、產(chǎn)品價格不斷下跌的影響,營業(yè)收入環(huán)比減少。
然而,不過多依賴消費(fèi)市場的歐洲IDM,普遍表現(xiàn)穩(wěn)定,汽車營收尤其增長明顯。意法半導(dǎo)體第一季度營收同比增長19%,汽車產(chǎn)品和功率分立器件的營業(yè)利潤同比增長145%。恩智浦第一季度營收同比持平,汽車業(yè)務(wù)同比增長17%,占其總體營收的比例高達(dá)58%。英飛凌第二季度(截至2023年3月31日)營收同比小幅增長,主要受益于汽車、綠色工業(yè)能源的收入提升。
產(chǎn)業(yè)鏈上游的材料、設(shè)備、EDA工具廠商,由于受到市場和技術(shù)發(fā)展需求的雙重驅(qū)動,頭部企業(yè)也交出了穩(wěn)定的財(cái)務(wù)數(shù)據(jù),EDA大廠新思科技,設(shè)備大廠應(yīng)用材料、ASML都在本季度實(shí)現(xiàn)了同比增長。
下半年將呈漸進(jìn)式復(fù)蘇態(tài)勢
終端需求超乎預(yù)期的疲軟,半導(dǎo)體產(chǎn)業(yè)景氣調(diào)整期拉長,下半年半導(dǎo)體傳統(tǒng)旺季效應(yīng)仍然充滿變數(shù)。然而,沒有一個冬天不可逾越。記者在采訪中了解到,盡管目前半導(dǎo)體行業(yè)仍處在焦慮與等待之中,但下半年整個行業(yè)的復(fù)蘇態(tài)勢已是“小荷才露尖尖角”。
展望第三季度,兩大晶圓代工廠臺積電與聯(lián)電同步調(diào)降今年半導(dǎo)體與晶圓代工業(yè)產(chǎn)值預(yù)估。據(jù)了解,受高通脹、高利率等因素影響,目前總體經(jīng)濟(jì)環(huán)境不確定性高,供應(yīng)鏈備貨態(tài)度保守,客戶下的訂單多為急單、短單,導(dǎo)致部分晶圓代工廠商的訂單能見度并不明朗。
聯(lián)電預(yù)測,公司營收復(fù)蘇力道比預(yù)期弱,今年半導(dǎo)體行業(yè)營收恐減少4%至6%,降幅高于原來預(yù)期的1%至3%;晶圓代工業(yè)營收將減少7%至9%,降幅高于原來預(yù)期的4%至6%。
臺積電預(yù)估,半導(dǎo)體行業(yè)下半年將呈現(xiàn)漸進(jìn)式復(fù)蘇態(tài)勢,并不是呈“V型”強(qiáng)勁回升。具體到各應(yīng)用領(lǐng)域,由于不同的應(yīng)用市場需求情況不一,電視與計(jì)算機(jī)市場因較早進(jìn)行庫存調(diào)整,目前需求相對熱絡(luò),工業(yè)市場也維持穩(wěn)健。
英偉達(dá)預(yù)計(jì)公司第二財(cái)季營收將達(dá)到110億美元,實(shí)現(xiàn)約53%的環(huán)比增長。日本Okasan Securities分析師Rina Oshimo表示,英偉達(dá)的業(yè)績增加了半導(dǎo)體行業(yè)下半年有望迎來復(fù)蘇這一說法的確定性。
對于下半年的形勢,AMD持樂觀態(tài)度。AMD首席財(cái)務(wù)官Jean Hu表示,隨著PC和服務(wù)器市場的走強(qiáng)及AMD新產(chǎn)品的增加,公司對下半年的增長充滿信心。
存儲大廠普遍對下半年的市場需求保持樂觀預(yù)期。三星表示,基于市場逐步復(fù)蘇和全球需求反彈的預(yù)期,下半年半導(dǎo)體事業(yè)部將專注于高容量服務(wù)器和移動產(chǎn)品。海力士預(yù)計(jì)下半年市場環(huán)境將得到改善,隨著面向ChatGPT等人工智能場景的服務(wù)器市場規(guī)模增長,采用高容量存儲器的客戶在增加,將對市場產(chǎn)生積極影響。
DRAM、NAND價格走勢
數(shù)據(jù)來源:Bloomberg,中金公司研究部
“半導(dǎo)體行業(yè)的需求,除了周期性以外還有巨大增長?!倍髦瞧仲Y深副總裁兼大中華區(qū)主席李廷偉對《中國電子報(bào)》記者表示,用戶需求與芯片制造周期需要相互匹配,企業(yè)要敏銳洞察市場需求,通過供應(yīng)來面對新增的巨大需求。以恩智浦為例,公司正不斷擴(kuò)大產(chǎn)能,通過和外部工廠簽訂更多產(chǎn)能來保證市場供應(yīng)。
伴隨半導(dǎo)體供需關(guān)系方面出現(xiàn)的新變化,中國半導(dǎo)體行業(yè)也將進(jìn)入發(fā)展周期的“下半場”。納芯微電子產(chǎn)品線總監(jiān)馬慶杰對《中國電子報(bào)》記者表示,不少國內(nèi)廠商在“上半場”經(jīng)歷了快速發(fā)展的黃金窗口,抓住了機(jī)遇,在部分高壁壘領(lǐng)域成功實(shí)現(xiàn)本土化導(dǎo)入。面向2023年下半年甚至更遠(yuǎn)的未來,預(yù)計(jì)一批有實(shí)力、有前瞻性的國內(nèi)廠商能夠通過行業(yè)資源整合和優(yōu)化配置,進(jìn)一步完善其核心能力的構(gòu)建。
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