最近政策面上對空調(diào)行業(yè)影響較為直接的一個因素便是國補的大面積暫?；蛳蘖鳎晳T了通過國補來撬動市場需求的廠商突然失去了外部助力一時之間多少有點手足無措，總是希望通過國補來享受到更低價格優(yōu)惠的用戶也變得愈加謹慎。

事實上，對于這一結(jié)果的出現(xiàn)并不意外，已經(jīng)規(guī)劃的補貼資金按照之前的速度肯定會提前用完；從更為長遠的視角來看，國補政策的退出只是一個時間問題。何況，對于家用空調(diào)這類紅海類產(chǎn)品，是否一定需要刺激型政策來維持增長，也是一個值得深思和商榷的課題。

無論怎樣，從去年9月份真正全面落地的國補對行業(yè)的影響已經(jīng)形成；而且空調(diào)市場在后期相當長一段時期內(nèi)產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、價格體系、渠道布局和品牌格局都將因為國補而發(fā)生更深層次的變化，一個顯而易見的現(xiàn)實拷問是，沒有了國補的空調(diào)市場將會怎樣?

從歷史中尋找參考

消費刺激型政策對空調(diào)市場不是第一次出現(xiàn)，2009年推出的節(jié)能惠民在當年對行業(yè)的助推作用更大，當時還有家電下鄉(xiāng)及以舊換新其他政策相配合，直接推動了空調(diào)市場的高速發(fā)展。

查閱歷史資料發(fā)現(xiàn)，2009年國內(nèi)空調(diào)市場的出貨量僅為2950萬套，2011年就達到了5860萬套，差不多三年之間幾近翻倍。但從2012年開始，刺激型政策對市場需求釋放的作用就開始出現(xiàn)弱化，2013年節(jié)能惠民政策停止。也就是在2012年，國內(nèi)空調(diào)市場的出貨量出現(xiàn)了大幅下滑，降幅達到了15.02%。

經(jīng)過短暫的休養(yǎng)生息，2014年和2015年又出現(xiàn)了小幅的增長，然而在2016年內(nèi)銷市場再次出現(xiàn)寬幅下跌，同比降幅達到了24.54%。彼時一些耳熟能詳?shù)目照{(diào)品牌出現(xiàn)了現(xiàn)金流危機，有的甚至是直接砍掉了空調(diào)項目。

需要指出的是，受惠于當時高速發(fā)展的房地產(chǎn)市場，空調(diào)市場的外部紅利較為豐富，即便是如此，刺激型政策退出之后的三年時間內(nèi)，整個市場依然處于一個需求低迷階段，直至2017年天氣暴熱，一場久違的旺季井噴行情，直接清空了行業(yè)庫存，讓空調(diào)市場走出低谷，并在2018年實現(xiàn)了9000萬套以上的出貨量，由此而形成的規(guī)模化平臺一直延續(xù)至今。

市場是否會復刻這種走勢不得而知，但是歷史總是會有驚人的相似之處；只是這一輪國補對行業(yè)的影響恐怕會更大。畢竟，市場的周期已經(jīng)不同于十多年之前，行業(yè)的內(nèi)外部環(huán)境亦是天翻地覆。

出貨量會下滑

在去年5月底的時候，國內(nèi)空調(diào)市場的庫存量達到了一個歷史性的峰值，超過6000萬套的庫存量堵塞了通路資源的流轉(zhuǎn)；9月度國補政策全面落地之后，市場活力被激活，需求快速釋放，出貨量和零售量同步雙雙高增長，2025年的出貨總量突破1億套，創(chuàng)下了歷史新高。

如果沒有這一波國補的助力，去年國內(nèi)空調(diào)市場本就會出現(xiàn)下滑；不僅如此，龐大的庫存規(guī)模還會影響今年乃至后期的市場走勢；但國補只能解決階段性矛盾，存量化的基本面不會發(fā)生扭轉(zhuǎn)。同時，正如硬幣的兩面性，國補在激化市場需求增長之后，也會出現(xiàn)遺留問題，進而影響國內(nèi)空調(diào)市場的后期表現(xiàn)。

按照眼下行業(yè)的態(tài)勢，國補一旦按下停止鍵，國內(nèi)市場熱度將會陡然冷卻。結(jié)合之前數(shù)年空調(diào)市場的狀況，國補只是將可能會出現(xiàn)的下滑走勢往后延遲了一段時間。更為重要的是，由于大量的品牌采用了極端低價的競爭方式，使得潛在需求被提前釋放，這種寅吃卯糧帶來的增長，壓縮了后期的需求空間。

更何況，國內(nèi)市場本就已經(jīng)步入了存量化周期，用戶對空調(diào)的需求集中在產(chǎn)品的更新?lián)Q代方面，刺激型產(chǎn)業(yè)政策被貫徹得越深化執(zhí)行得越久，后期的需求資源就愈加的稀少，工廠出貨和終端零售的下滑就在所難免。而且，由于去年后面四個月的歷史基數(shù)較高，哪怕是今年國補進行有條件的延續(xù)，內(nèi)銷端的相關數(shù)據(jù)能否實現(xiàn)增長也要打個問號。

國補的執(zhí)行還改變了國內(nèi)空調(diào)市場的渠道結(jié)構(gòu)，加上主導和主流品牌群體自身也在不斷強化用戶導向、縮短渠道通路，渠道的囤貨功能越來越弱，很多的囤貨商、代理商在今年甚至是階段性的退出了行業(yè)，這也在很大程度上縮小了工廠的出貨空間。

價格體系修復

從傳統(tǒng)代理商到經(jīng)銷商，從大型商業(yè)終端到消費用戶，國補政策執(zhí)行后給他們帶來的一個直接體感就是國內(nèi)空調(diào)市場的價格大幅降低，1.5P一級能效產(chǎn)品的價格低于1000元，1P機型享受國補后甚至低到了500元左右，而且這還不是個別形象，很多的品牌都有類似的價格出現(xiàn)。

當然，上述這種價格體系盡管有著大促階段的特殊原因，但是結(jié)合國補的優(yōu)惠紅利，如此價格體系對用戶形成了長期的低價教育，進而讓用戶對價格越來越敏感，使得用戶對空調(diào)產(chǎn)品的價格認知也發(fā)生了變化。

國內(nèi)空調(diào)市場的出貨均價已經(jīng)出現(xiàn)了連續(xù)兩個年度的下滑，而國補給空調(diào)工廠在價格競爭方面提供了足夠的彈藥，今年終端層面的成交價再次下降。如果國補在未來有一天會停止，失去了國補助力的企業(yè)，想要維系現(xiàn)有的價格戰(zhàn)，那么就需要企業(yè)自身去投入更多的資源。

另外一個方面，哪怕是繼續(xù)實施低價競爭，囿于需求機會匱乏，以低價再去刺激需求也未必會帶來更大的增量空間。同時，近兩年以銅、鋁為代表的大宗材料價格始終在高位徘徊，工廠的制造成本持續(xù)承壓，這也是為什么近期鋁代銅甚至是鐵管應用到空調(diào)產(chǎn)品上的輿論頻繁出現(xiàn)的原因之一。

結(jié)合這些因素就可以發(fā)現(xiàn)，一旦國補退出，內(nèi)銷端的價格體系會暫時得到穩(wěn)定，隨著市場需求的慢慢修復，平均價格也有可能會出現(xiàn)一定的上揚。

行業(yè)生態(tài)會恢復

一個行業(yè)較好的生態(tài)系統(tǒng)，并不是意味著品牌或企業(yè)數(shù)量一定要很多，而且每個企業(yè)和品牌都能夠?qū)ふ业阶陨淼哪繕耸袌?，獲得良好的發(fā)展；能夠通過高質(zhì)量的市場銷售實現(xiàn)正向的現(xiàn)金流，藉此擁有更為豐富的資源去驅(qū)動自身的技術(shù)、產(chǎn)品的不斷升級。

自從國補全面實施之后，中小品牌的市場份額被極度壓縮，國內(nèi)市場的虹吸效應進一步擴大，大型企業(yè)的市場占比越來越高；如果國補停止，市場這只看不見的手將會重新成為需求的主導，所有的企業(yè)在相對一致化的環(huán)境中去充分發(fā)揮自己的競爭力。

渠道和商業(yè)終端體系也可能會擺脫現(xiàn)有的沉疴。眾所周知，國補讓需求資源向大型商業(yè)終端傾斜，大量的中小商家由于自身條件不足，很難充分運用國補去參與市場競爭。

如果沒有這種限制，遍布國內(nèi)各個區(qū)域的中小商家重新站到原來的水平線上，通過靈活和有針對性的服務舉措，尋找到合適的生存發(fā)展土壤。只是，這個過程將會比較漫長，渠道商自我的修復能力較弱，經(jīng)過了國補的沖刷之后，中小商家重回正軌需要更長的時間。

社會大分工體系和市場規(guī)律會決定每一種商業(yè)形態(tài)的未來路徑，國補在特定的階段對需求資源的激活、對高能效品類、對智能化產(chǎn)品的普及起到了關鍵性的推動作用。但之于空調(diào)紅海類產(chǎn)品，長期而過度的刺激，反而會讓行業(yè)形成政策依賴癥。任何刺激類政策只能起到幫一程、送一馬的作用，對于市場出現(xiàn)的問題，終歸需要企業(yè)交由市場來解決。