[釘科技述評] 日前，釘科技注意到，有媒體傳出PPTV欲收購樂視電視業(yè)務(wù)，但釘科技分析認為，盡管樂視目前處于風(fēng)雨飄搖的狀態(tài)，但即便PPTV有接盤樂視TV的意愿，樂視也不可能將自己的核心資產(chǎn)出售。

PPTV收購樂視電視業(yè)務(wù)？

第一，樂視電視業(yè)務(wù)是新樂視的核心，樂視沒有理由放棄。孫宏斌、梁軍、張昭為代表的新樂視呼之欲出，樂視網(wǎng)+樂視影業(yè)+樂視電視的垂直產(chǎn)業(yè)鏈條非常清晰，也有足夠的競爭力。在孫宏斌的支援下，以上市體系資產(chǎn)為核心的新樂視，有望重振。而如果出售電視業(yè)務(wù)，新樂視幾乎就成為一個空殼，因為僅靠樂視網(wǎng)這個視頻網(wǎng)站平臺和樂視影業(yè)，是無法打通家庭互聯(lián)網(wǎng)整個產(chǎn)業(yè)鏈條，也就無法獲得更大的估值想象空間。

第二，以樂視電視為代表的新樂視，資金狀況相對良好。無論是孫宏斌還是梁軍，都在有意與賈躍亭和非上市體系的老樂視做切割，在資金使用上更為封閉。樂視上市體系，包括樂視電視、樂視影業(yè)，在孫宏斌注入近百億后，資金狀況相對良好。孫宏斌也表示，樂視網(wǎng)（上市體系）賬上還有錢。樂視上市體系員工相對穩(wěn)定，工資正常發(fā)放，電視正常銷售，也說明樂視電視等上市體系運營正常。在這樣的情況下， 樂視不可能將核心資產(chǎn)出售。

第三，PPTV目前也未必能吃下樂視電視業(yè)務(wù)。此前樂視網(wǎng)公告稱，融創(chuàng)控制的嘉睿匯鑫以30億元認繳樂視致新新增注冊資本人民幣3124萬元，占本次增資完成后樂視致新全部注冊資本的10%。照此推算，樂視致新投后的估值經(jīng)達到了300億元。而據(jù)蘇寧云商2015年11月發(fā)布的公告，將其下屬境外子公司Great Universe Limited(為公司全資子公司香港蘇寧電器有限公司在開曼群島設(shè)立的全資子公司)其持有的PPTV68.08%的股權(quán)轉(zhuǎn)讓給蘇寧文化或其指定的子公司，轉(zhuǎn)讓價格為25.88億元。由此可計算，蘇寧云商2015年底對PPTV的估值為38.01億元。盡管PPTV也涉足了電視，僅從估值來看，PPTV還是遠不及樂視電視。當(dāng)然，PPTV背靠蘇寧，除非蘇寧出手，否則靠PPTV是沒有能力買下樂視的電視業(yè)務(wù)。

綜上可以看出，樂視不可能此時出手其最核心的電視業(yè)務(wù)，畢竟這是樂視翻盤的希望所在。PPTV目前的策略是通過OS和內(nèi)容輸入的方式，擴大自己的影響力，收購樂視電視業(yè)務(wù)不太現(xiàn)實。

從樂視方面看，孫宏斌已經(jīng)多次表達了對樂視電視業(yè)務(wù)的看好，梁軍也有深耕大屏家庭娛樂的戰(zhàn)略雄心。目前樂視的在運營電視用戶有1000萬，只要度過當(dāng)下的難關(guān)，孫宏斌和梁軍帶領(lǐng)新樂視還是有所作為的。特別是孫宏斌與萬達方面也達成和收購合作，不排除萬達影業(yè)資源對接新樂視業(yè)務(wù)體系的可能，這樣樂視電視的未來想象力還是很大的。

所以，PPTV收購樂視電視業(yè)務(wù)，基本不可能。（本文為釘科技原創(chuàng)，轉(zhuǎn)載務(wù)必注明出處。）